5 點看懂
- 台股主動式ETF熱度升高，經理人的市場封號也成為話題，從瑤池金母、呂洞賓到九倍女戰神各有來歷。
- 統一投信00981A主打大型成長股，鎖定市值前三百大企業，至少六成配置大型股，採季配息機制。
- 復華投信00991A鎖定市值第五十一至一百五十名的潛力企業，精選約五十檔股票，採半年配息機制。
- 正在募集的復華台灣新星主動式ETF00418A採不配息設計，布局分為大型價值成長、新興中小型與AI轉型企業三大塊。
- 投資決策應回歸選股邏輯、配息需求與風險承受度，而不是只看經理人名氣或過往績效。
台股主動式ETF的熱度持續升高，除了比績效、比配息之外，基金經理人的市場封號也成為投資人茶餘飯後的話題。投資達人整理統一投信、復華投信旗下三檔各具特色的主動式ETF，分別由三位風格鮮明的經理人領軍，三檔基金在選股方向、持股配置與配息機制上各有差異。
被股民暱稱為瑤池金母的經理人，畢業於中央大學產業經濟研究所，曾任證券自營部專案經理，現為統一投信的關鍵戰將，以深厚的產業研究與基本面分析見長。
她操盤的統一台股增長主動式ETF於二零二五年五月掛牌後即備受矚目，主打大型、創新、成長三大特色，選股範圍鎖定台股市值前三百大企業，且至少配置六成以上的大型股。
觀察這檔基金的主要持股，包括台積電、台光電、聯發科與奇鋐等，整體風格明確偏向半導體、人工智慧供應鏈與大型成長股，並採取季配息機制，適合追求穩健成長與現金流的投資人進一步研究。
被市場稱為股市呂洞賓的經理人，擁有台灣大學電機與電信雙碩士背景，曾任職於宏達電與聯發科等科技大廠，並歷經多家知名證券與投信機構的歷練，現任職於復華投信。
他管理的主動復華未來50於二零二五年十二月十八日掛牌，採取半年配息機制，與一般大型股基金不同，除了持有現有權值股之外，更特別從市值第五十一至一百五十名中，尋找未來有潛力擠進前五十大的黑馬企業。
這檔基金精選約五十檔股票，強調透過主動調整，提前卡位具備獲利爆發力與評價提升潛力的中大型企業，風格上比純大型股基金更積極一些。
被封為九倍女戰神的經理人，過去操盤成績斐然，相關報導指出，她在管理一檔台灣運籌基金期間，從二零二零年三月至二零二六年四月創下高達百分之九百二十的累積報酬，九倍封號因而響徹市場。
如今她轉戰復華投信，擔綱復華台灣新星主動式ETF的核心基金經理人，這檔基金目前仍在募集期間，採取不配息設計，更注重資產的長期資本利得累積。
這檔基金的選股架構明確分為三大塊：核心大型價值成長股約占五成、新興快速成長中小型股約占二至三成，以及成功切入人工智慧的轉型傳產與電子股約占一至二成。
這種大型加轉型加中小型的搭配，加上雙經理人操盤，整體風格比前兩檔基金更具攻擊力，專注挖掘具有爆發力的轉型新星，適合能夠承受較大波動的投資人研究。
三檔基金放在一起比較，可以看出主動式ETF的世界裡並沒有單一標準答案：有人選擇緊抱大型成長股求穩，有人選擇提前卡位未來的權值股黑馬，也有人選擇用更積極的組合去追逐轉型爆發力。
配息機制的差異同樣值得留意，季配息適合需要定期現金流的投資人，半年配息的頻率較低，不配息則是把獲利全部留在基金裡複利累積，三種設計對應的是不同的理財需求。
投資達人提醒，主動式ETF的行銷逐漸從績效、配息延伸到經理人封號，但投資決策仍應回歸產品本身，經理人的過往操盤成績可以作為研究參考，但不能保證新基金未來獲利。
尤其目前仍在募集期間的基金，尚無上市後的實際交易紀錄，不宜直接拿其他基金的歷史績效來推估其未來表現，這是投資人在募集期間最需要保持清醒的一點。
投資人挑選時，除了比較持股集中度、產業曝險、費用率與配息機制，也要確認自己能否承受基金淨值波動，特別是布局中小型股與轉型股比重較高的基金，波動幅度往往大於大型股基金。
從市場現象來看，經理人封號的走紅其實反映了主動式ETF競爭的白熱化，當產品數量越來越多，投信業者需要更鮮明的故事來吸引投資人目光，而經理人的個人品牌就成為最直接的記憶點。
但對投資人來說，封號聽起來有趣，終究只是行銷語言，真正決定長期報酬的，還是基金的選股紀律、風險控管與費用結構，這些數字都可以在公開說明書中找到答案。
後續值得觀察的重點包括：正在募集的基金掛牌後的實際持股與淨值表現、三檔基金在不同市場環境下的績效差異，以及主動式ETF整體規模是否繼續擴大。
整體而言，這三檔基金提供了一個很好的對照組，讓投資人一次看懂主動式ETF的不同玩法，選擇時先問自己想要的是穩健成長、提前卡位還是積極爆發，再對照配息需求與風險承受度，答案自然會浮現。
最後要提醒的是，以上內容僅供參考，投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書，投資人應就投資結果自行負責。
