參與DeepSeek第二輪融資的投資方浮出水面。DeepSeek最新一輪融資規模已擴大至人民幣一千零五十五億元，騰訊、寧德時代領投，共約三十家投資方參與，公司估值達人民幣六千一百五十五億元。投資者背景涵蓋晶片、通訊、消費性電子、網路和金融等多個領域的產業資本，以及機構和國資背景投資者，顯示這家AI公司在中國資本市場的號召力持續擴大。
從揭露的資料來看，騰訊本輪投入的金額與首輪持平，均為人民幣一百億元，累積出資額達人民幣二百億元。寧德時代及其董事長曾毓群本輪投入人民幣一百億元，高於首輪的人民幣五十億元。兩輪融資下來，騰訊與寧德時代依然是DeepSeek最主要的兩家投資人，合計出資規模遙遙領先其他參與者。
具有國資背景的機構在本輪融資中的角色明顯加重。中國電信、中金公司、中國人壽等機構在最新一輪投資中貢獻了27%的資金，相較於首輪2%的比例大幅上升。其中，中國移動和中信證券是本輪新加入的投資方，各出資人民幣八十億元。國資比例的躍升，反映出官方背景資本對AI產業的投入力道正在加強。
專業投資機構也繼續加碼。由前紅杉中國合夥人曹曦等人創立的礪思資本，本輪投資額達人民幣七十五億元，首輪則為人民幣三十億元，加碼幅度相當明顯。IDG資本兩輪累計投入人民幣六十五億元，博裕資本投入人民幣三十五億元。這些專業機構的持續參與，顯示市場對DeepSeek商業前景的信心並未因估值攀升而動搖。
晶片產業鏈也出現了重量級投資者。主營記憶體晶片的長鑫儲存及其董事長朱一明，以及國內晶圓代工龍頭中芯國際，都被披露參與了本輪融資，但相關報導並未披露這兩家公司的具體出資金額。晶片業者直接投資AI模型公司，反映出AI產業鏈上下游之間的連結正在加深，算力與模型之間的協同效應受到重視。
此外，vivo、美團、美的、立訊精密、吉利、攜程、小紅書等企業也出現在所列的出資名單中，相關資料顯示，這些企業單家投資規模大致在人民幣十億至三十億元之間。從手機、電商、家電、汽車到旅遊與社群平台，投資方橫跨多個消費與產業領域，顯示AI技術的應用想像已經擴散到各行各業，企業投資AI模型公司既是財務布局，也可能是為了未來的技術合作預留位置。
除了直接出現在投資者名單中的企業，還有部分上市公司選擇透過專款間接參與。相關報導指出，完美世界、世紀華通、利通電子等上市公司，也透過礪思星深、拾象尚勢兩隻專款參投。這種間接參與的方式，讓更多上市公司能夠分享AI產業的成長，同時也讓融資的資金來源更加多元。
依分類來看，兩輪融資中，科技企業貢獻的經費占比為41.9%，其次為占26.5%的創投及私募股權機構，國資背景投資人、DeepSeek創辦人梁文鋒分居第三、四位，出資占比依序為18.8%及12.8%。這樣的結構顯示，DeepSeek的資本組成兼具產業資本、專業機構與國資背景，創辦人本人也維持相當比例的出資，股權結構相對分散但仍以產業與機構為主。
關鍵數字：
人民幣一千零五十五億元：DeepSeek第二輪融資規模，約三十家投資方參與，公司估值達人民幣六千一百五十五億元。
人民幣一百億元：騰訊本輪出資額，與首輪持平，兩輪累計二百億元；寧德時代及其董事長曾毓群本輪同樣投入一百億元，高於首輪的五十億元。
27%：國資背景機構在本輪融資中的資金占比，較首輪的2%大幅上升；中國移動與中信證券各出資八十億元新加入。
人民幣七十五億元：礪思資本本輪投資額，較首輪三十億元大幅加碼；IDG資本兩輪累計六十五億元，博裕資本三十五億元。
41.9%與26.5%：兩輪融資中科技企業與創投及私募股權機構的經費占比，國資背景投資人占18.8%，創辦人梁文鋒占12.8%。
從產業角度來看，DeepSeek第二輪融資的規模與陣容，標誌著中國AI產業的資本競賽進入新階段。估值突破六千億元人民幣、單輪融資超過千億元，這樣的數字在全球AI領域都相當罕見。投資方從網路巨頭、晶片龍頭到國資機構與消費品牌，幾乎涵蓋了中國經濟的主要板塊。
接下來值得關注的，是這筆資金將如何轉化為技術與產品進展，以及在高估值之下，DeepSeek能否持續拿出足以支撐身價的模型表現。對整個AI產業來說，這輪融資不只是一家公司的資本事件，也可能影響其他AI業者的融資節奏與市場預期，後續發展值得持續追蹤。
