近期台股受到科技股震盪回檔影響，資金大量轉入金融股避險，推升金融類股逆勢走揚。不過，金融股今年已經累積可觀漲幅，現在進場還來得及嗎？分析師表示，以目前部分金控殖利率仍維持在百分之四至百分之五的水準來看，股價不算貴，並且提出三種選股方向供投資人參考。
金融股從存股標的變成飆股，背後有資金輪動與獲利成長兩大推力。上半年由人工智慧族群領軍台股上漲，當部分半導體股價逐漸反映公司價值，六月起資金轉進分析師認為評價偏低的金融股，成為今年金融股走強的第一個轉折。
銀行方面，人工智慧企業增加資本支出，借款購置廠房與設備，帶動企業放款需求；既有房貸部位也持續貢獻利息收入，加上財富管理及信用卡業務成長，挹注利息淨收益與手續費收入。這些業務的成長，讓銀行的獲利結構比單純依賴某一項業務更加穩固。
證券業則同時受惠手續費、利息與投資收益增加。台股交易熱絡，成交金額放大，帶動經紀手續費收入；融資餘額維持高檔，也讓券商取得利息收益，自營部門則受惠持股上漲，成為另一項獲利助力。
保險業方面，投資型保單成長及台股投資收益增加，有助壽險業營運，避險成本下降也能減輕獲利負擔；產險業則受惠理賠支出減少，以及投資收益提升。隨著金融業獲利成長，市場也開始期待明年的配息表現。
關鍵數字
百分之四十六點三七：統計顯示，截至十月二十八日，二十二家上市金控、銀行股今年以來股價經還原權值後平均上漲百分之四十六點三七，顯示這波漲勢並非只有少數個股。
百分之一百三十一點二五：凱基金今年漲幅居冠，台新新光金上漲百分之一百十四點零七，元大金則以百分之九十八點八六逼近翻倍，漲幅名列前茅。
百分之四至百分之五：目前部分金控殖利率仍維持在這個水準，是分析師認為股價不算貴的重要依據。
六家與十二席：九月定期定額交易戶數排行榜前十名就有六家金控，放眼到前二十名，金融股合計包辦十二席、占六成。
二萬六千二百一十四戶：玉山金以這個戶數居金融股定期定額之冠，兆豐金以二萬三千八百六十二戶緊追在後，中信金則以二萬零四十九戶排名第五。
除了股價表現亮眼，金融股也是定期定額熱門標的。近期凱基金、台新新光金今年漲幅名列前茅，金控三雄富邦金、國泰金、中信金陸續改寫新天價，公股兆豐金、第一金也不遑多讓，讓投資人重新把目光放回金融股。
觀察九月定期定額交易戶數，玉山金居金融股之冠，兆豐金緊追在後，中信金排名第五，富邦金、元大金及第一金則分居第八至第十名。放眼前二十名，還有永豐金、台新新光金、合庫金、國泰金、台企銀及華南金，金融股合計包辦十二席，公股行庫又因營運穩健受到投資人青睞，四金二銀中僅彰銀未入榜。
如何挑選金融股？分析師建議的第一種方向，是看加權指數是否突破五萬點。若指數突破五萬點，可以關注以壽險為主體的富邦金、國泰金及凱基金，觀察台股走高對投資部位及公司價值的挹注。
第二種方向是看台股單日成交金額是否經常維持在兆元以上。若交易持續熱絡，可以留意元大金等證券業務占比較高的金控，交易熱絡有利經紀手續費收入，融資業務也能貢獻利息收益。
第三種方向是看美國升息幅度是否超過預期。若升息幅度超過預期，可以關注美元放款占比較高的中信金、兆豐金、第一金及永豐金。這類銀行有機會受惠放款利差改善，但仍須觀察實際利率走向，不能只憑單一假設就下結論。
不過，分析師也提醒，今年獲利亮眼，不代表明年能以相同速度成長。他認為，二零二七年台股難以再複製今年大幅上漲的表現，若成交金額也未進一步放大，壽險與證券業今年取得的股票處分利益可能難以延續，明年獲利將面臨較高比較基期。
相較之下，他更看重銀行利息及手續費收入的持續性，認為本土金融機構整併，有助改善過去殺價競爭、利潤偏低的環境。若後續美國利率升息，外幣放款業務可望再添動能，其中看好中信金、永豐金的核心競爭力，適合長期投資。
分析師也預期，今年獲利成長有望帶動二零二七年現金股利提高。操作上，建議參考各家現金股利金額及對應殖利率，作為評估股價的依據，先挑選基本面良好的公司，再從技術面尋找買點、逢低布局，而不是在漲勢最熱的時候追高。
整體來看，金融股今年的表現同時來自資金轉進、業務獲利成長與配息期待，但明年的挑戰在於比較基期墊高。對存股族與長期投資人來說，殖利率與基本面仍是判斷價值的核心，至於短線買點，則需要搭配指數、成交量與利率走向一起觀察。
