ASIC客製化晶片廠世芯-KY（3661）公布9月合併營收99.7億元，再度改寫歷史新高，月增13.7%、年增496%。這已經是連續第三個月營收創下新高，第三季合併營收260.5億元，同樣寫下單季新高，季增2.4倍、年增2.9倍，累計今年前9月合併營收378.7億元，年增44.5%。
營收爆發的主要動能來自大客戶AWS的3奈米AI加速器放量出貨。這款AI加速器專案已經在5月底啟動出貨，並在整個第三季持續放量，客戶需求比先前預估還要強勁，帶動營收逐月攀升。
然而亮眼的財報數字並沒有換來股價的支撐。受到台股今日重挫逾千點的拖累，市場恐慌性殺盤大舉出籠，世芯早盤股價一路下殺，一度殺到跌停價3960元。截至上午9時49分左右，股價暫報3965元，大跌9.78%，成交量逾3068張。
這樣的走勢與近期的強勢形成強烈對比。世芯本月以來股價一路走高，近一週上漲11.27%。今日的急殺反映的是整體市場的系統性風險，而非公司基本面的變化。
世芯先前表示，北美大客戶的3奈米AI加速器專案將於整個第三季持續放量，客戶需求比之前預估更為強勁，營收有望逐月、逐季成長。以現有的量產專案加上大客戶下一代產品，足以支撐未來至少3至4年的成長動能。
公司也透露，正在積極爭取另一家大型雲端服務商的新客戶，對此抱持高度信心，目標是跟隨國際大客戶一路成長至2029年。
在技術藍圖方面，世芯的四代晶片採用2奈米製程，預定在今年第4季完成設計定案。該產品初步規畫搭載4個運算晶粒，單顆晶片的規模將是前一代的一倍以上，世芯負責從小晶片整合到後段實體設計、整合及連結的完整項目。
這款2奈米產品目前預定在明年第4季量產。公司預估，產品推出後營收將進入另一個成長階段，平均月營收有望從現在約100億元跳升至180至200億元。
法人機構預估，世芯第3季每股獲利約36元，全年每股獲利上看118元，明年可望持續成長近五成。不過這些預估都建立在AI加速器需求持續暢旺的前提上。
接下來的觀察重點有兩個：一是台股大盤能否止穩，讓基本面重新主導股價；二是第4季3奈米AI加速器的出貨動能是否延續，以及2奈米新產品的開發進度。對投資人而言，今日的跌停是恐慌還是機會，答案要看後續的營收數字。
