近期全球股市大幅震盪，資金積極尋找避風港。近兩週，6檔美國非投資等級債券ETF出現規模與單位數同步成長的榮景，其中台新美國非投等債（00989B）規模及單位數皆大增逾兩位數，獨佔鰲頭。
這波震盪來自多重變數夾擊。美伊衝突持續、國際油價飆高，加上聯準會升息等因素，全球股市呈現大幅震盪格局，投資人風險偏好明顯轉趨保守。
在聯準會升息、美債殖利率維持在高檔的環境下，全球資金傾向回流美元資產，支撐了美國債券的價格表現。美國非投等債ETF具備「存續期間較短」與「票息收益較高」兩大核心防禦優勢，成為震盪市中的資金避風港。
台新美國非投等債ETF經理人簡大為表示，聯準會9月如預期升息一碼，目前通膨與反通膨力量持續拉鋸，但受到能源價格及物價黏著度影響，整體通膨風險仍偏向上行，聯準會未來可能採取「漸進式」升息，而非僅止於單次升息。
除了聯準會，投資人亦需留意日本央行政策動向。市場普遍預期日本央行可能升息一碼至1.25%，並透過會後聲明釋出後續政策正常化訊號，以因應持續的物價壓力及日圓走弱風險。
主要央行政策方向若進一步轉趨緊縮，全球債券市場短期仍可能面臨殖利率高檔震盪，債券價格波動風險尚未完全解除。
簡大為指出，在高殖利率環境下，美國非投資等級債券的配置價值反而逐漸浮現。相較長天期公債，美國非投等債具有較高票息及較低利率敏感度的特性，較高的利息收入有機會在一定程度上抵銷殖利率上行所造成的價格波動。
尤其在利率走勢仍具不確定性的環境下，若選擇短存續期間的美國非投等債券或ETF，可望降低利率震盪對資產價格的影響，並兼具短存續期間、較高票息、產業與信用分散，以及相對較佳信用品質等優勢。
從資金流向來看，市場震盪之際，資金從高波動的股票部位轉向具收益緩衝的債券商品，反映投資人現階段更重視防禦與穩定現金流。
後續值得關注的時間點，包括聯準會下一次利率決策、日本央行政策動向，以及各項通膨數據是否出現變化，都將牽動債券市場走勢。
要提醒的是，投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。投資人做決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
