美股狂漲創新高，台積電ADR卻連續四個交易日走跌，拖累台指期在連假期間收跌六百五十二點，先失守四萬九千點大關。台股能否攻克五萬點，市場把目光全放在本週登場的台積電法說會。
法人直指，台積電與艾司摩爾的財報，加上成交量這三個條件，將是台股攻克五萬點的重要關鍵。
國際盤勢方面，市場將聚焦美股銀行財報，觀察金融業對景氣的看法。台股的重心則毫無疑問是台積電法說，法說內容將牽動整個半導體族群的走向。
地緣政治風險仍是市場心頭的陰影。中東戰火連綿，沙國機場遭飛彈擊中造成三百二十一人死傷，川普考慮參戰。法人指出，中東供應風險與美國產量受干擾推升油價，也增加企業成本與通膨壓力。
美債方面，雖然因長債標售需求穩健而反彈，但聯準會官員仍認為可能需要進一步升息，僅保留調整步調的彈性。法人建議，短線配置債券應以票息收益及存續期間管理為主。
聚焦台股後市，安聯台灣智慧基金經理人陳思銘指出，短線市場焦點將聚焦資金流向、國際政經情勢與企業基本面表現，預期大盤將維持高檔震盪整理。
他認為，資金將持續向具備實質業績成長題材的個股輪動，選股重於選市。
安聯台灣主動式ETF基金經理人郭勁甫表示，總經雜音逐漸淡化後，市場焦點重新回到人工智慧、半導體及企業獲利基本面，投資布局持續以AI供應鏈為核心主軸。
他指出，布局方向聚焦受惠AI伺服器需求成長、產業前景明確且獲利能見度高的相關族群，同時兼顧企業EPS成長潛力與長期競爭優勢。
郭勁甫認為，市場仍關注聯準會後續利率政策、美國長天期公債殖利率走勢，以及地緣政治情勢對油價與通膨的影響，這些都可能使市場波動維持在較高水準。
在高利率與高評價並存的環境下，市場對企業獲利驗證更趨嚴格，資金將持續集中於營收與EPS成長能見度較高的AI相關企業，產業與個股表現將持續呈現分化格局。
台積電法說會本週登場，市場屏息以待。這場法說不只決定台積電的走向，更可能為台股下半年的行情定調。
