光纖被動元件暨衛星雷射通訊廠萊德光電-KY（7717），在衛星雷射通訊、光通訊與光纖雷射三大需求同步發威下，第二季繳出超乎市場預期的獲利成績單。隨著低軌衛星訂單陸續進帳，法人預期公司下半年營運將優於上半年，全年營收與獲利可望逐季墊高，維持「買進」評等，目標價看700元。
回顧第二季表現，萊德光電單季營收達3.33億元，季增三成、年增24%，成長動能主要來自衛星雷射通訊、光通訊及光纖雷射業務。由於衛星雷射通訊產品占比墊高，加上首季庫存跌價的壓力已經消退，毛利率一舉彈升至63.9%，較前一季多出6.4個百分點。
獲利方面，單季每股盈餘為2.77元，高於法人先前預估的2.21元，顯示實際獲利能力超出市場期待。法人指出，7、8月營收進度符合預期，在衛星通訊訂單持續挹注下，下半年表現有望比上半年更亮眼。
法人分析，隨著低軌衛星發射數量攀升，加上衛星間光通訊的滲透率持續拉高，萊德光電供應的雷射通訊關鍵光纖元件需求水漲船高。雖然第二季有部分客戶微調訂單，但預期下半年將逐步回溫，公司也已啟動擴產並增聘人力，為長期需求先行布局。
在消息面的激勵下，萊德光電昨日股價勁揚31元、漲幅5.53%，收在592元。距離法人設定的700元目標價仍有一段空間，市場關注後續營收能否持續兌現。
除了本業表現，公司的專利布局也值得注意。公司核心產品緊急安全LED燈管，已就專利權益對美國大廠提起侵權訴訟，預期2026年、2027年將分別產生188萬美元及175萬美元的律師費用。不過法人認為，這筆訴訟費用對獲利的影響有限，且公司勝訴機率高，後續有機會透過賠償或業務合作，替成長動能再添柴火。
整體來看，衛星雷射通訊題材熱度不減，低軌衛星商機持續發酵，萊德光電憑藉關鍵光纖元件的技術門檻，站在產業趨勢的有利位置。法人維持「買進」評等，目標價700元，反映對其後續成長的期待。投資人仍須留意，單季財報優異不代表未來沒有變數，布局前應審慎評估自身風險承受度，並就投資結果自行負責。
