美國光學材料大廠康寧第三季財報報喜，光通訊事業群營收年增超過四成，生成式AI相關產品的銷售額更直接翻倍，消息一出，台股光通訊族群在28日全面噴出，五檔個股同步攻上漲停，成為當天盤面最受矚目的焦點，顯示AI資料中心擴建帶來的高速傳輸需求，正在實質轉化為供應鏈的營收動能。
關鍵數字
23.8億美元：康寧第三季光通訊事業群營收，年增44%。
84%：康寧企業網路業務的年增幅度，成長力道同樣強勁。
一倍以上：生成式AI相關產品銷售額的年增幅度，成長速度甚至超越繪圖處理器出貨量。
5檔：28日同步攻上漲停的台股光通訊個股。
61%：法人預估2027年1.6T以上光收發模組出貨量的增幅。
超過七成：磷化銦基板與磊晶的供應缺口估計，成為產業擴張的瓶頸。
康寧在美東時間27日公布第三季財報，光通訊事業群營收達到23.8億美元，比去年同期成長44%，其中企業網路業務成長84%，生成式AI相關產品銷售額更比去年同期增加超過一倍。隨著AI資料中心持續擴建，市場對高速光纖傳輸的需求快速攀升，康寧也看好第四季的營運表現，財報內容直接點燃了市場對光通訊族群的熱情。
台股光通訊族群在28日強勢表態，眾達-KY、穩懋、IET-KY、全新以及聯光通五檔同步攻上漲停，日月光投控、上詮、環宇-KY、波若威、宏捷科、前鼎與華星光也上漲4%至7%，整體族群成為盤面最火熱的板塊。法人指出，AI基礎建設正在加速推動光進銅退的趨勢，也就是以光纖傳輸取代傳統銅線，高速光收發模組的規格也從800G升級至1.6T，未來更將朝3.2T邁進，不僅帶動模組出貨量增加，也有助產品平均售價與組合改善。
不過需求暴增也讓上游材料面臨供給瓶頸。法人分析，磷化銦基板與磊晶產能持續吃緊，供應缺口估計超過七成，恐怕成為限制1.6T光模組滲透率的重要因素，也讓掌握關鍵材料及磊晶技術的台廠受到市場關注。其中聯亞是矽光子及共同封裝光學架構的上游磊晶供應商，產品涵蓋連續波雷射光源晶粒，隨著資料中心光互連介面升級，外部雷射光源需求可望增加，為相關業者創造新的商機。
砷化鎵族群同樣受到看好。穩懋的光學接收端光電二極體已經開始放量出貨，第四季成長動能受到期待，市場近期也傳出穩懋將與矽谷新創合作，利用6吋晶圓代工技術製造垂直共振腔面射型雷射，搶攻AI光通訊市場。宏捷科則持續布局光通訊元件，光電二極體產品最快在2027年底至2028年初量產，磷化銦光電二極體預計2028年中進入量產階段。上游磊晶廠全目前產線持續忙碌，法人看好第四季營收仍具成長動能。
此外，面板大廠友達也積極切入新一代先進封裝材料領域，今年在半導體展會上與康寧共同展示玻璃核心基板技術，結合康寧的半導體級玻璃材料與友達的重佈線層製程，爭取未來高階封裝應用機會。整體來看，康寧財報反映AI資料中心對光通訊產品的需求持續升溫，隨著800G、1.6T及3.2T規格逐步升級，上游磊晶、光電元件與高速光模組供應鏈有望同步受惠。
後續觀察的重點，則落在磷化銦材料短缺能否緩解，以及各家新產品的量產進度是否跟得上規格升級的速度，這兩項因素將決定光通訊族群這一波漲勢能夠延續多久，也牽動2027年1.6T以上模組出貨大增的預估能否實現。從另一個角度來看，康寧這份財報的意義不只是一家公司的季度成績，而是整個AI基礎建設周期的縮影：當資料中心的算力競賽從繪圖處理器一路延伸到傳輸環節，光纖與光模組就不再是配角，而是決定資料中心能不能真正跑起來的關鍵零件。法人看好2027年1.6T以上模組出貨大增，正是建立在這個邏輯之上；但同時，磷化銦缺口超過七成的警訊也提醒市場，再好的需求故事，都需要上游材料與產能跟得上，否則漲勢很容易在缺料現實面前打折。
